Таносуби саҳҳомӣ: рақамҳои муҳимтарин барои таҳлили фундаменталӣ
Таносубҳо дар савдо ба шумо нишондиҳандаҳои муҳими он пешниҳод мекунанд саҳмияҳо потенсиал доранду кадомашон не. Онҳо пеш аз ҳама дар таҳлили асосӣ. Дар ин усул, шумо ба арзиши дохилии ширкатҳо назар карда, кӯшиш мекунед, ки оё онҳо фоидаи устувор ба даст меоранд ва пешгӯии мусбӣ доранд.
Пас шумо таносуби саҳмияҳоро бо бозори саҳҳомӣ муқоиса мекунед. Арзёбии сармоягузорон чист ва оё он дар муқоиса бо потенсиали воқеӣ одилона ё асоснок аст? Дар байни чизҳои дигар, шумо метавонед фоида, арзиши китоб ва гардишро бо нархи ҷорӣ муқоиса кунед. Бо ин роҳ, шумо ба камбаҳодиҳии эҳтимолӣ ё аз ҳад зиёд арзёбиҳо дучор мешавед. Махз сармоягузорони арзиш ва афзоиш, ки ин гуна таҳлили саҳмияҳоро барои худ истифода мебаранд.
Муҳимтарин таносуби саҳмияҳо, ки шумо бояд донед, инҳоянд:
- Фоидаи ширкат ва фоидаи як саҳмия
- Арзиши китоб барои як саҳмия
- Гардиши як саҳмия
- Ҷараёни нақдина
- Даромаднокии
- Таносуби нарх-даромад (таносуби P/E)
- Таносуби нарх ба китоб (таносуби P/B)
- Таносуби нарх ба фурӯш
- Таносуби нарх ба гардиши пули нақд
- Нарх-даромад-таносуби афзоиш
- Арзиши корхона
- Даромади дивиденд/дивиденд
- Ҳамоиш
- Омили бета
Арзиши дохилӣ: фоидаи ширкат, арзиши муҳосибӣ, гардиш ва гардиши пули нақд барои як саҳмия
Арзиши дохилии ширкатҳо, ба ибораи дигар, маълумоти молиявие мебошад, ки дар натиҷаи фаъолияти иқтисодӣ дар давоми як сол ба даст омадааст. Барои traders, таваҷҷӯҳи асосӣ ба фоида аст. Ин ҳар семоҳа нашр мешавад ва дар охири сол ҷамъбаст карда мешавад. Ин пас ба фоидаи муҳим барои як саҳмия оварда мерасонад, ки барои ҳисоб кардани рақамҳои асосии дигар истифода мешаванд. Бо вуҷуди ин, фоидаи ширкат ягона параметре нест, ки барои арзиши дохилии ширкат мувофиқ аст. Ҳамин тавр, шумо инчунин бояд ба гардиши соф ва гардиши пули нақд дар таҳлили саҳмияҳои худ диққат диҳед. Охирин гардиши пули нақдро тавсиф мекунад, яъне воридот ва хориҷшавӣ бидуни арзишҳои сохта.
Он чизе, ки моеъ нест, одатан ба дороиҳои моддӣ ва амволи ғайриманқул сахт рехта мешавад. Албатта, инҳо низ арзише доранд, ки набояд нодида гирифт. Арзиши китоб ҳамаи ин тағирёбандаҳоро ба ғайр аз сармояи қарзӣ сабт мекунад. Он ба шумо нишон медиҳад, ки ширкат то ҳол чанд дороии худро дорад.
Фоида/даромад барои як саҳмия
Барои ҳисоб кардани фоидаи ширкат барои як саҳмия, натиҷаи расмии охири солро аз тавозун ва онро ба шумораи саҳмияҳо тақсим кунед. Ҳамин тариқ, шумо фоидаи расмии солонаро ба саҳмияҳои инфиродӣ тақсим мекунед ва дақиқ медонед, ки ин коғаз воқеан чӣ қадар арзиш дорад. Баъдтар, шумо метавонед фоидаи дохилии саҳмияро бо нархи он муқоиса кунед ва ба ин васила потенсиали кашфнашудаи онро хулоса кунед.
Муомилот / Фурӯш барои як саҳмия
Муомилот даромади холиси ширкат мебошад. Азбаски хароҷоти амалиётӣ дар ин ҷо дохил карда нашудаанд, ин таносуб аз фоида ба таври назаррас баландтар аст. Нигоҳе ба ин арзиш махсусан барои ширкатҳое ҷолиб аст, ки ҳанӯз ҷавонанд ва хеле омодаанд сармоягузорӣ кунанд.
Аз сабаби хароҷоти зиёд барои хариди нав ва рушди ғояҳои навоварона, худи фоида аксар вақт хеле паст аст. Таносуби нарх-даромад метавонад дар ин ҷо арзиши аз ҳад зиёдро нишон диҳад. Муомилот, аз тарафи дигар, нишон медиҳад, ки ширкат то чӣ андоза дар бозор воқеан бомуваффақият мефурӯшад. Мумкин аст, ки маҳсулот ё хидматҳо бениҳоят маъмуланд ва дурнамои оянда доранд, ки ҳанӯз дар худи фоида инъикос наёфтаанд.
Ҷараёни пули нақд / гардиши пули нақд барои як саҳмия
Калимаи гардиши пули нақд ё гардиши пули нақдро метавон танҳо ҳамчун гардиши пули нақд тарҷума кард. Яке мехоҳад, ки ин таносубро истифода барад, то бидонад, ки гурӯҳ то чӣ андоза моеъ аст. Оё пулро зуд пардохт кардан ва истифода бурдан мумкин аст ё захираҳо, дороиҳои моддӣ ва амволи ғайриманқул бояд дар муддати тӯлонӣ барҳам дода шаванд?
Баръакси фоида, гардиши пули нақд воқеиятро беҳтар инъикос мекунад. Он наметавонад хароҷоти тахайюлӣ ба монанди захираҳо ё амортизатсияро дар бар гирад. Аз ин рӯ, шумо ба қудрати воқеии даромади ширкат менигаред. Ин метавонад ё мусбат бошад ва барои сармоягузорӣ истифода шавад ё ба каср табдил ёбад.
Арзиши китоб / арзиши китоб барои як саҳмия
Арзиши китоб ҳама чизеро дар бар мегирад, ки сармояи саҳҳомӣ медиҳад. Ин маънои онро дорад, ки он на танҳо фоида, балки тамоми дороиҳои моддӣ ва амволи ғайриманқули ширкатро дар бар мегирад. Шумо метавонед дороиҳои пурраро аз ин эътироф кунед ва онро барои ҳисоб кардани арзишҳое, ки воқеан дар гурӯҳ ҳастанд, истифода баред. Хусусан дар мавриди ширкатҳои афзоишёбанда эътироф кардани онҳо дар фоида душвор аст.
Арзиши китоб, ки ба саҳмия тақсим шудааст, таблиғ астvantageous, на камтар аз он барои арзёбии бозорҳои бум. Оё нархи бениҳоят баланди саҳмияҳо сарфи назар аз фоидаи кам ҳубобҳои эҳтимолии саҳҳомӣ ё афзоиши саҳмияҳост? Дар давоми ҳубобӣ dotcom, аксар вақт аз арзишҳои пасти китоб ва сармоягузориҳои танг маълум буд, ки баъзе ширкатҳои муайян ба он ҷо мераванд.
Бо вуҷуди ин, бисёре аз сармоягузорон дар он вақт ба қадри баланди саҳҳомӣ дар бозор он қадар ба васваса афтода буданд, ки онҳо аз маълумоти молиявии воқеӣ фаромӯш карданд ва ба доми ҳубобҳои саҳҳомӣ афтоданд. Аз ин рӯ, арзёбии ҳамаҷониба бо ҳама рақамҳо ва маълумоти муҳими асосӣ ҳама ва ниҳоят таҳлили ҳамаҷониба мебошад.
Арзиши корхонаро чӣ гуна бояд арзёбӣ кард?
Дар иқтисод кас дӯст медорад, ки бо арзиши корхона кор кунад, то саломатӣ ва имкониятҳои ояндаи ширкатҳоро дуруст арзёбӣ кунад. Байни арзиши корхона/арзиши фирма, аз он ҷумла тамоми манбаъҳои сармоя ва арзиши тасҳеҳшудаи сармоя, ба истиснои сармояи қарз, фарқияти асосӣ гузошта мешавад.
Он чизе, ки ширкат дар бозор дар асоси таносуби дохилӣ арзиш дорад, аз дороиҳое, ки барои амалиёт заруранд ва дороиҳое, ки барои амалиёт лозим нестанд, гирифта мешавад. Ин ашёҳо якҷоя ба арзиши ширкат ё ширкат оварда мерасонанд.
Умуман, арзиши корхона бо роҳи ҷамъ кардани сармояи худӣ ва қарзӣ ҳисоб карда мешавад, ки пас аз он дороиҳои ғайриамалӣ тарҳ карда мешаванд. Ин рақами асосӣ дар ниҳоят барои муқоисаи арзишҳои амалиётӣ ва натиҷаҳо дар бозорҳои саҳҳомӣ бо мақсади муайян кардани арзёбии эҳтимолӣ ва аз ҳад зиёд истифода мешавад.
Муқоиса бо арзёбии бозори саҳҳомӣ: таносуби P/E, таносуби P/B
Пеш аз ҳама, арзишҳои дохилии ширкатҳо ба шумо маълумоти муҳимро дар бораи худи молия пешкаш мекунанд. Дар савдои саҳмияҳо, шумо инчунин мехоҳед бидонед, ки оё ин маълумот ба арзиши саҳмияҳо дар биржа мувофиқат мекунад. Аксар вақт бо сабабҳои гуногун дар байни нархҳо тафовути назаррас вуҷуд дорад. Чунин ихтилофҳо ба сармоягузорони оқил имкониятҳои беҳтаринро барои ворид шудан ба тамоюлҳои гуногун пешниҳод мекунанд - ҳатто пеш аз он ки онҳо аз ҷониби саҳмдорони дигар эътироф карда шаванд.
Таносуби нарх-даромад
Барои саҳмдорони арзиш ва таҳлилгарони бунёдӣ таносуби нарх-даромад (таносуби P/E) то ҳол таносуби муҳимтарин аст. Тавассути ин таносуб, хулоса, шумо арзиши дохилиро дар шакли фоидаи солона бо арзёбии саҳмия дар бозор муқоиса мекунед. Барои ин, шумо аввал бояд фоидаи ширкатро ба саҳмия бо роҳи тақсим кардани он ба шумораи саҳмияҳои муомилотшуда тақсим кунед.
Баъдан, нархи ҷории саҳмияро ба фоидаи як саҳмия тақсим кунед. Ҳамин тариқ, формулаи ҳисобкунӣ чунин аст:
P/E = нархи саҳмия / даромад барои як саҳмия.
Ҳоло шумо бояд таносуби натиҷаро дуруст шарҳ диҳед. Умуман, шумо метавонед бигӯед, ки таносуби хурди P/E дар атрофи 15 нуқта ва камтар аз арзиши пастро нишон медиҳад. Бо вуҷуди ин, дар баъзе бахшҳо даромад метавонад умуман баландтар бошад, зеро худи фоида дар ин сегмент он қадар қавӣ нест.
Бинобар ин, шумо ҳамеша бояд ба таносуби P/E дар заминаи дигар ширкатҳои дигар назар кунед. Дар маҷмӯъ, шумо метавонед таносуби P/E-ро барои муайян кардани саҳмияҳои арзишманд, яъне коғазҳои қиматнок, ки арзиши онҳо дар бозори саҳҳомӣ аз потенсиал ва даромади онҳо хеле пасттар аст, истифода баред. Илова бар ин, шумо метавонед қаблан эътироф кунед, ки оё арзиши изофӣ вуҷуд дорад хатар як ҳубобчаи саҳҳомӣ. Дар ин ҳолат, шумо бояд эҳтимолан аз сармоягузорӣ ба корпоратсияи саҳҳомӣ худдорӣ кунед.
Таносуби нарх ба китоб
Дар мавриди фоида, шумо дар аввал танҳо ба даромади ширкати маҳдуди ҷамъиятӣ, ки аз хароҷот ҳисоб карда мешавад, назар мекунед. Ин нишон намедиҳад, ки чӣ қадар пул ба инвентаризатсия ва амволи ғайриманқул, масалан. Аз сабаби сармоягузорӣ, маълумот аз таносуби P/E метавонад шуморо фиреб диҳад ва арзишҳои молиявии ширкат беҳтар аз он аст, ки дар назари аввал тахмин мезананд.
Аз ин рӯ, сармоягузорони оқил ҳангоми арзёбии саҳмияҳо ҳамеша аз таносуби нарх ба китоб (таносуби P/B) машварат мекунанд. Онҳо ба арзиши китоб назар мекунанд ва нархро аз рӯи ин таносуб тақсим мекунанд. Бо ин роҳ шумо нархи ҷории коғазҳои қиматнокро дар бозор ба сармояи умумӣ алоқаманд мекунед.
P/B = Нархи саҳмияҳо / Арзиши китоб
Сармоя ё арзиши китоб одатан аз фоида баландтар аст. Ҳамин тариқ, он, аз ҷумла, тамоми дороиҳои моддӣ ва амволи ғайриманқулро дар бар мегирад. Аз ин рӯ, таносуби холиси P/B низ аз таносуби P/E камтар аст. Ин баҳодиҳӣ ва арзёбӣро то андозае осонтар мекунад. Шумо танҳо ба он диққат медиҳед, ки ин таносуб аз 1 болотар ё камтар аст.
Агар таносуби нарх ба китоб (P/B) аз 1 камтар бошад, ин аз пастбаҳодиҳӣ шаҳодат медиҳад. Агар он баландтар бошад, шумо метавонед аз ҳад зиёд арзёбӣ кунед. Таносуби P/B махсусан барои ширкатҳое амалӣ аст, ки дар бозори бум қарор доранд, ки арзёбиҳои онҳо бо фоидаи ҷорӣ базӯр фаро гирифта намешаванд. Ҳамин тариқ, бисёре аз ширкатҳо дар ин бахшҳо ҳеҷ гуна инвентаризатсия ва амволи ғайриманқул надоранд, аммо танҳо як идеяи тиҷорати ноҳамвор. Арзиши китоб мутаносибан паст ва таносуби P/B хеле баланд аст.
Агар дигар рақамҳои калидӣ, ба монанди таносуби P/E ва KCV натиҷаҳои шабеҳро нишон диҳанд, сармоягузорон бояд аз харид худдорӣ кунанд ва эҳтимолан аз он хориҷ шаванд. trade дар вақти хуб.
Таносуби нарх-муомилот
Арзиши хеле кам истифодашаванда, ки метавонад дар назари ҳамаҷониба ҳангоми қабули қарор ё муқобили харид кӯмак расонад, таносуби нарх ва гардиш мебошад. Дар ин ҳолат, шумо хароҷоти ширкатро сарфи назар мекунед. Факат ба даромад, яъне ба муомилоти соли гузашта нигаред.
Ин ба шумо нишон медиҳад, ки маҳсулот ё хидматҳои ширкат то чӣ андоза хуб фурӯхта мешаванд. Ин метавонад як нишондиҳандаи олии афзоиши имконпазир бошад. Шояд ширкат дар марҳилаи оғозёбӣ қарор дорад, пешниҳоди маъмулро эҷод кардааст, аммо дар айни замон бояд сармоягузорӣ кунад, то пеш равад. Ин сармоягузориҳо ба таври худкор фоидаро коҳиш медиҳанд ва нархи саҳмия метавонад беасос аз ҳад зиёд арзёбӣ шавад.
Ҳамин тариқ, гардиш ва нарх / таносуби гардиш (таносуби P/S) каме тавзеҳот меорад ва дар бораи рушди воқеии ширкат фаҳмиши беҳтар эҷод мекунад. Шумо инчунин метавонед ба рақамҳои солҳои қаблӣ нигаред, то бубинед, ки гардиши мол афзоиш меёбад, то чӣ андоза саҳмияҳо дар байни сармоягузорон маъруфанд ва чӣ гуна сармоягузориҳо ба наздикӣ вуҷуд доранд.
Ба монанди арзиши китоб, муомилот назар ба фоида хеле зиёд аст. Ҳамин тариқ, таносуби тақсимот нисбат ба таносуби P/E мувофиқан пасттар аст ва онҳоро то андозае равшантар шарҳ додан мумкин аст. Умуман, метавон гуфт, ки таносуби P/E аз 1 саҳмияи хеле арзонро нишон медиҳад. Дар ин ҷо бояд потенсиали зиёд вуҷуд дошта бошад. Арзиши тақрибан аз 1 то 1.5 ба ҳисоби миёна классикӣ аст, дар ҳоле ки ҳама чизи болотар аз он қимат ҳисобида мешавад.
Камбудии KUV бешубҳа дар он аст, ки вай даромадро комилан нодида мегирад. Ин метавонад дар солҳои аввали сармоягузории ширкат мушкилот набошад. Аммо дар муддати тӯлонӣ, ширкати ҷамъиятӣ бояд фоидаовар бошад. Нишондиҳандаи хуби он, ки оё воқеан афзоиши нисбӣ вуҷуд дорад, тавассути баррасии солонаи рақамҳои фоида таъмин карда мешавад.
Таносуби нарх ва гардиши пули нақд
Ҷараёни пули нақдро метавон ҳамчун қудрати даромади ширкатҳо тавсиф кард. Истилоҳи англисиро метавон ҳамчун гардиши пули нақд тарҷума кард, ки ин нишон медиҳад, ки ин таносуб дар ниҳоят ба чӣ мерасад. Гап каму беш дар бораи даромаду хуручи фондхои моеъ — яъне маблагхои пулие меравад, ки бевосита истифода бурдан мумкин аст.
Аз ин рӯ, захираҳои сохташуда, амортизатсия ва дороиҳои моддӣ дохил карда намешаванд. Бо ин роҳ, пеш аз ҳама, фоида ба маблағҳое тасҳеҳ карда мешавад, ки дар тиҷорати ҳаррӯза аҳамияти воқеӣ надоранд.
Барои муайян кардани гардиши пули нақд, аввал тамоми даромади давраи муайян (одатан соли корӣ) гирифта мешавад. Бисёре аз ин арзишҳо даромади фурӯш, даромади сармоягузорӣ ба монанди фоизҳо, субсидияҳо ва сармоягузориҳо мебошанд. Пас аз ин шумо хароҷоти холисро, ки барои пешбурди тиҷорат заруранд - масалан, хароҷоти моддӣ, музди меҳнат, хароҷоти фоизҳо ва андозҳо хориҷ мекунед.
Пеш аз андоз, шумо ба гардиши умумии пули нақд мерасед. Тасдиқи андозҳо ва даромади хусусӣ, инчунин ҷуброн кардани захираҳо, шумо рақами софи тасҳеҳро мегиред. Илова бар ин, сармоягузориҳо метавонанд тарҳ карда шаванд ва сармоягузориҳо илова карда шаванд, то ба гардиши озоди нақд ворид шаванд.
Барои расидан ба таносуби нарх / гардиши пули нақд, гардиши пули нақд ба шумораи саҳмияҳо дар муомилот тақсим карда мешавад. Ин маблағ танҳо барои тақсим кардани нархи ҷории саҳмияҳои ширкат истифода мешавад. Ҳамин тариқ, ҳисобкунӣ чунин аст:
KCV пеш аз ҳама барои он истифода мешавад, ки дар муайян кардани фоида, масалан, тавассути маблағҳои сохташуда имкони бештар ва бештар вуҷуд дорад. KCV тасвири беҳтари дороиҳои воқеии муомилотро медиҳад. Ғайр аз он, онро одатан истифода бурдан мумкин аст, ҳатто агар худи фоида манфӣ бошад.
Тавре ки таносуби P/E, нарх ба гардиши пули нақд камтар бошад, саҳмияҳо ҳамон қадар арзонтаранд. Беҳтар аст, ки нархро ба гардиши пули нақд ҳамчун илова ба таносуби нарх-даромад истифода баред ва ба ин васила ба коғазҳои қиматнок ҳамаҷониба назар кунед. Рекламаvantageс ва дисадvantages-и KCV дар муқоиса бо таносуби P/E инҳоянд:
Advantages Нарх ба гардиши пули нақд VS. Таносуби P/E
- Дар ҳолати талафот низ метавон истифода бурд
- Манипуляцияи тавозун нисбат ба таносуби P/E мушкилот камтар аст.
- Дар сурати усулҳои гуногуни баҳисобгирӣ, KCV муқоисаи беҳтарро пешниҳод мекунад.
Дисадvantages Нарх ба гардиши пули нақд VS. Таносуби P/E
- KCV ё гардиши пули нақд аз ҳисоби давраҳои сармоягузорӣ бештар аз таносуби P/E тағйир меёбад
- Аз сабаби сармоягузориҳо/амортизатсия, KCV барои ширкатҳои хеле афзоишёбанда ва коҳишёбанда таҳриф карда мешавад.
- Роҳҳои гуногуни ҳисоб кардани гардиши пули нақд вуҷуд доранд (маҷмӯӣ, холис, гардиши пули нақд)
- Пешгӯии гардиши пули нақд дар оянда қариб ғайриимкон аст
Ман бо таносубҳо чӣ кор кунам?
Мутахассисон таносуби дар боло зикршударо пеш аз ҳама барои муайян кардани арзиши изофа ва камарзиши саҳмияҳо истифода мебаранд. Ин ба таври классикӣ бо таносуби P / E анҷом дода мешавад. Бо вуҷуди ин, азбаски даромадҳо метавонанд аз ҷониби роҳбарияти ширкат ба осонӣ идора карда шаванд ва аз тарафи дигар, сармоягузориҳои муайян ба ҳисоб ҳамчун пешрафти мусбӣ дохил карда намешаванд, аксари сармоягузорони ботаҷриба таносуби дигарро истифода мебаранд. Инҳо ба шумо тасаввуроти ҳамаҷонибаи рушди воқеии ширкат медиҳанд.
Масалан, бо таносуби P/E ва KCV, шумо метавонед дар аввал ба арзишҳои нисбатан баланд расед. Шумо бешубҳа бояд инҳоро дар заминаи саноат шарҳ диҳед. Сегментҳои афзоиш ба монанди тиҷорати электронӣ, ҳаракати электронӣ, гидроген ва монанди инҳо аксар вақт хароҷоти хеле баланд доранд. Дар натича, махсусан таносуби нарху даромад хеле баланд аст. Дар назари аввал, кас аз ҳад зиёд арзёбӣ мешавад.
Ҳам таносуби P/E ва ҳам KCV арзиши изофӣ дар арзишҳои баланд аз 30 болоро нишон медиҳанд. Ҳамин тариқ, таносуби P/E-и Тесла дар тӯли солҳои зиёд аз 100 нуқта хеле боло буд. Аммо, ин арзиш ҳангоми муқоиса бо таносуби нарх / гардиши пули нақд ба назар гирифта мешавад - KCV ба нисфи таносуби Tesla P / E наздик мешавад.
Бо вуҷуди ин, агар мо ҳоло таносуби PEG, яъне таносуби нарх-даромад-афзоишро илова кунем, мо барои Tesla натиҷаи комилан ночиз ба даст меорем. Сабаби ин дар он аст, ки афзоиши оянда дар асоси пешгӯиҳо баррасӣ мешавад. Ман баъдтар ба ин нукта бармегардам.
Барои арзёбии ҷорӣ бидуни пешгӯиҳои оянда, бисёр коэффитсиентҳои дигар зери шубҳа қарор мегиранд. Махсусан, шумо аз арзиши китоб ва фурӯш баҳра баред, то нархи саҳмияҳоро аз рӯи арзиши дохилӣ беҳтар арзёбӣ кунед.
Дар чаҳорчӯби таҳлили бунёдӣ, KBV ва KUV дар асоси рақамҳои болотар ё поёнтар аз 1 нишон медиҳанд, ки оё саҳмия нисбат ба сармоя ва даромад аз ҳад зиёд ё камарзиш аст. Ин махсусан барои ширкатҳои ҷавон нақши муҳим мебозад - дар ин ҷо хароҷот аксар вақт зиёданд ва аз ин рӯ изҳоротро дар бораи потенсиали воқеии фоида ва гардиши пули нақд таҳриф мекунанд.
Advantageбарои сармоягузорӣ арзиш ва афзоиш
Пеш аз ҳама, таносубҳо барои арзёбии нархи саҳмияҳо ҳамчун хеле баланд ё хеле паст истифода мешаванд. Барои пешгӯии ин: Ҳарду ҳолат потенсиали сармоягузории фоидаоварро пешниҳод мекунанд. Аммо, чун қоида, сармоягузорон барои арзёбии саҳмияҳо шитоб мекунанд, ки бо пастбаҳодиҳии қавӣ тавсиф мешаванд. Интихобан, захираҳои афзоиш бо арзиши хеле баланди бозор метавонанд номзадҳои умедбахш барои сармоягузории дарозмуддат бошанд.
Сармоягузории арзиш чист?
Сармоягузории арзиш яке аз маъмултарин аст стратегияҳо дар байни сармоягузороне, ки ба таҳлили бунёдӣ тавассути рақамҳои асосӣ такя мекунанд. Онро пеш аз ҳама китоби Бенҷамин Грэм "Сармоягузори соҳибақл" ва пайрави ӯ Уоррен Баффет, ки тавассути ширкати сармоягузории худ Berkshire Hathaway ба даст овардаанд, машҳур карданд.
Принсипи асосии сармоягузории арзиш ин пайдо кардани арзиши хеле пасти саҳҳомӣ барои як ширкати дорои потенсиали баланд мебошад. Барои ҳамин, шумо ба таносуби P/E ва KCV нигаред. Инҳо маслиҳатҳои аввалро медиҳанд, ки оё он метавонад бебаҳогузорӣ бошад.
Акнун бояд равшантар фаҳмонд, ки оё ин на танҳо аз набудани сармоягузорӣ аст. Аз ин рӯ, бамаврид аст, ки бо таносуби дигар, таносуби P/B ва таносуби P/E машварат кунед. Аммо агар ширкат ин қадар иқтидори зиёд дошта бошад, чаро ин дар шакли нархи саҳмияҳо инъикос намеёбад?
Ин саволест, ки сармоягузорон дар бахши арзиш бояд аввал ҷавоб диҳанд. Сабабҳои эҳтимолии камбаҳодиҳӣ метавонанд инҳо бошанд:
- Хабарҳои манфӣ дар бораи ширкат
- Ҷанҷолҳои муваққатӣ ва хабарҳои манфӣ, ки бо онҳо меравад
- Бӯҳронҳои байналмилалӣ (таваррум, ҷанг, пандемия) ва ваҳм дар байни сармоягузорон
- Сармоягузорон то ҳол иқтидори сармоягузориро барои худ кашф накардаанд ё то ҳол дудилаанд
- Бо дарназардошти сабабҳои дар боло зикршуда, сармоягузории арзиш бояд дар ҳама ҳолат арзанда бошад. Ҳатто нархҳои ширкатҳои хеле фоидаовар ба монанди Amazon, Apple & Co. метавонад дар як бӯҳрон дучор ояд. Аммо агар ракамхои асосй нишон диханд а
- модели устувори тиҷорат, арзёбӣ эҳтимолан асоснок нест. Дар айни замон шумо бояд пули худро ба саҳмияҳои мувофиқ ҷойгир кунед.
Дар мавриди вокеахои номатлуб, ки ба наздикй ба назар мерасанд, вазъият дигар аст. Мумкин аст, ки ширкати раќобаткунанда мањсулоти инќилобиро ба фурўш баровардааст, ки пешвои пештараи бозор дар муддати дурудароз ба он баробар шуда наметавонад. Сармоягузорон ин рушдро ба арзиши саҳмияҳои худ дар оянда нархгузорӣ мекунанд.
Ҳамин тавр, ҳатто агар фоидаи соли гузашта баланд бошад ва таносуби P/E аз паст будани нархҳо аз сабаби паст шудани нархҳо шаҳодат диҳад, ин метавонад комилан асоснок бошад. Аз ин рӯ, нарх метавонад ҳатто дар доираи пеннисток дуртар афтад, аз ин рӯ сармоягузорӣ дар ин ҷо ҷоиз нест. Мисоли чунин рушд мисоли Nokia ва Apple мебошад.
Сармоягузории афзоиш чист?
Сармоягузории афзоиш як равиши комилан дигар аст. Сармоягузорон тахмин мекунанд, ки ширкат ва тамоми соҳа ҳанӯз нисбатан ҷавонанд. Бинобар ин маблаггузорй зиёд ва фоида кам аст. То ба ҳол, маҳсулот шояд дар бозор муваффақ нашуда бошад. Бо вуҷуди ин, идея аллакай он қадар хуб ва умедбахш аст, ки бисёре аз саҳмдорон омодаанд, ки ба ширкат маблағҳои хеле калон сармоягузорӣ кунанд.
Новобаста аз он ки асоснок аст ё не - нархи саҳмия дар аввал боло меравад. Сармоягузорони афзоиш мехоҳанд таблиғ гирандvantage аз ин афзоиш ва беҳтараш аз он дар дарозмуддат фоида ба даст оред. Дар замони ҳубобчаи дотком, барои гирифтани таблиғ, касе бояд ба ширкатҳое монанди Amazon, Google ва Apple шартгузорӣ мекард.vantage арзиши хеле баланди саҳмияҳо пас аз тақрибан 20 сол. Аз ин рӯ, истифодаи оқилонаи ин гуна захираҳо барои ҷамъ кардани сарват дар пиронсолӣ заминаи хубе шуда метавонист.
Аз тарафи дигар, захираҳои аз ҳад зиёд арзишманд (P/E ва KCV зиёда аз 30 ва бештар аз он; KBV ва KUV беш аз 1) тамоюли васеъ шудан ба футурҳои саҳҳомӣ доранд. Дар ин ҷо сармояҳое, ки сармоягузорон ба ширкат мегузоранд, қариб бо иқтидори воқеӣ фаро гирифта нашудаанд. Ҳамин тавр, бозор то он даме, ки одамон дарк накунанд, ки ин тавр давом карда наметавонад.
Ҳамин ки сармоягузорон дарк мекунанд, ки ширкат ба интизориҳои бозори саҳҳомӣ ҷавоб дода наметавонад, бозор фурӯ меафтад ва қимати саҳмияҳо якбора поин меравад.
Хатто дар ин вазъият, албатта, фоидаи окилона ба даст овардан мумкин аст. Аз як тараф, бозгаштро ба авҷи худ бурдан мумкин аст. Аммо агар шумо барвақт сармоягузорӣ карда бошед, беҳтар аст, ки зудтар аз дер баромада равед - мувофиқи шиор: ҳангоми тирандозӣ сармоягузорӣ кунед, ҳангоми навохтани скрипкаҳо фурӯшед.
Фурӯши кӯтоҳ низ як варианти ҷолиб аст. Дар ин ҳолат, шумо саҳмияро бо нархи баланд қарз мегиред ва фавран онро мефурӯшед. Баъдтар шумо онро бо арзиши камтар мехаред ва онро бо пардохти қарз ба провайдери дахлдор медиҳед. Ҳамин тариқ, шумо бо фарқият аз сабаби паст шудани нархҳо фоида ба даст овардед.
Фурӯши кӯтоҳ, ба ҳар ҳол, тавассути он хеле осон аст CFD trade дар шумо broker. Шумо танҳо ба вебсайти мувофиқ равед, бо ном ва суроғаи почтаи электронии худ сабти ном кунед ва метавонед trade баръакс тавассути шартномаҳои виртуалӣ. Ту метавонӣ дурустро ёбед broker ба осонӣ бо мо воситаи муқоиса.
Мушкилоти таҳлили саҳмияҳо бо истифода аз таносуби нархҳо
Мушкилоти бузургтарин дар тафсири таносуби нархҳо аз рӯи даромад, арзиши китоб, фурӯш ва гардиши пули нақд дар он аст, ки онҳо ба шумо танҳо ба гузашта назар мекунанд. Аммо, арзёбии саҳмияҳо дар бозори саҳҳомӣ ҳамеша ба таҳаввулоти ҷорӣ ва интизориҳои оянда вокуниш нишон медиҳад. Ин ихтилофҳоро ба вуҷуд меорад, ки метавонанд асоснок ё беасос бошанд.
Мутахассисони воқеӣ ба наздикӣ фаҳмиданд, ки барои баъзе соҳаҳо нигоҳ кардан ба гузашта кофӣ нест. Аз ин рӯ, бояд пешгӯиҳо барои оянда, аз ҷумла чизҳои дигарро дида бароед ва онҳоро ба арзёбӣ дохил кунед.
Роҳҳои имконпазир: Рушд, пешгӯиҳо, гардиши пулҳои тахфифшуда ва интиқол
Барои кам кардани мушкилоти таҳлили бунёдии ақибмонда танҳо як чиз кӯмак мекунад: шумо бояд ба оянда назар кунед. Дар қуттии асбобҳои сармоягузор дар ҳақиқат баъзе асбобҳо мавҷуданд, ки метавонанд барои ин мақсад истифода шаванд. Махсусан, пешгӯиҳо ва муқоисаи афзоиш метавонанд ба шумо дар бораи бозор тасаввуроти равшантар диҳанд.
Нарх-даромад-таносуби афзоиш
Воситаи хеле муассир дар ин бобат таносуби PEG (нарх/даромад ба таносуби афзоиш) мебошад. Он бо роҳи тақсим кардани КВГ ба афзоиши фоизи пешбинишуда ҳисоб карда мешавад. Пас формула чунин аст:
Таносуби PEG = Таносуби P/E / фоизи интизории афзоиши даромад.
Дар натиҷа, шумо ҳамеша арзиши болотар ё поёнтар аз 1 мегиред. Аз 1 болотар шумо метавонед тахминан арзиши изофӣ, дар зер аз 1 камарзишро тахмин кунед. Мисол, саҳмия метавонад таносуби P/E 15 ва пешгӯии 30 дарсад дошта бошад. Пас аз он PEG 0.5 хоҳад буд, аз ин рӯ метавон интизор шуд, ки нархи саҳмия дар соли оянда дучанд мешавад.
Аммо мушкили ПЕГ дар он аст, ки пешгӯиҳо албатта 1 ба 1 иҷро намешаванд. Коршиносон онҳоро танҳо аз рушди солҳои гузашта ва вазъи иқтисодии як бахше муайян мекунанд. Агар таназзули ногаҳонӣ ё бӯҳрон вуҷуд дошта бошад, тамоюл метавонад ба таври ғайричашмдошт ба муқобил табдил ёбад. Ғайр аз он, сатҳи фоизи бозор ба назар гирифта намешавад, ки ин ба рушди саҳмияҳо низ таъсир мерасонад.
Таносуби пешбарии P/E
Бисёре аз сармоягузорон ҳамчун як қисми таҳлили худ таносуби пешбарии P / E-ро истифода мебаранд. Он инчунин одатан ҳамчун таносуби Forward PE номида мешавад. Дар муқоиса бо таносуби муқаррарии PE, он на ба фоидаи солонаи гузашта, балки ба интизории фоида асос ёфтааст. Махсусан дар муқоиса бо моҳҳои қаблӣ, хулоса баровардан дар бораи баҳодиҳии аз ҳад зиёд ё камбаҳодиҳӣ нисбатан осон аст.
Таносуби ояндаи PE = нархи ҷории саҳмия / даромади пешгӯии як саҳм
Беҳтар аст, ки ба таносуби пешқадами PE якҷоя бо натиҷаҳои чанд соли охир назар кунед. Агар он аз ин зиёд бошад, интизории даромад коҳиш меёбад. Мисли таносуби P / E, интизориҳои ширкат аз бозори саҳҳомӣ вобаста ба соҳа фарқ мекунанд. Аз ин рӯ, арзиши изофа ва камбаҳодиҳӣ ҳамеша дар заминаи бозор муайян карда мешавад.
Аммо, шумо бояд ҳамеша дарк кунед, ки фоидаи пешбинишуда арзиши назариявӣ аст. Ҳатто агар бисёре аз таҳлилгарон афзоишро тахмин кунанд, ин дар ниҳоят набояд рух диҳад. Гузашта аз ин, агентиҳои нархгузорӣ тавозуни расмиро роҳнамоӣ мекунанд, аммо онҳо метавонанд аз ҷониби роҳбарияти ширкат идора карда шаванд.
Камбудии дигарvantage PE форвард давраи маҳдуди пешбинишаванда мебошад. Чунин таносуби PE метавонад воқеан танҳо ҳангоми нигоҳ доштани якчанд сол ба оянда воқеан муҳим бошад. Аммо, онҳое, ки хушбахтанд ва инчунин ба таносуби дигар амиқ менигаранд, аксар вақт аз сармоягузорӣ ҳадди аққал дар муддати кӯтоҳ манфиат мегиранд.
Гардиши пули нақд
Ҷараёни нақдии тахфифшуда (DCF) -ро метавон ҳамчун гардиши пули тахфифшуда тарҷума кард. Дар ин чо арзиши корхона бо рохи хисобу китоби нисбатан мураккаб муайян карда мешавад. Баръакси таносуби пешбарии PE, ин модел гардиши пули нақдро ҳамчун асос истифода мебарад, аммо инчунин пешгӯиҳо аз оянда. Ҳамин тариқ, танҳо тахминҳои назариявӣ истифода мешаванд.
Инҳо, дар ниҳоят, қисман ба тавозун ё ҳисобҳои фоида ва зарари чанд соли охир асос ёфтаанд. Аммо, гардиши пули нақд на танҳо ҷамъ карда мешавад, балки нисбат ба соли пайдоиши онҳо тахфиф карда мешавад. Ин маънои онро дорад, ки чизе ғайр аз он, ки фоизҳо ва таваррум ҷамъ карда мешаванд.
Ин омилҳо бо мурури замон арзиши пулро аз даст медиҳанд. Аз ин рӯ, ҳамчун сармоягузор, шумо набояд танҳо дороиҳоро дар суратҳисоби бонкӣ бесабаб нагузоред, балки онҳоро дар дигар сегментҳо барои ҳифзи таваррум сармоягузорӣ кунед.
Таносуби қарз ба сармояи ширкат
Инчунин назар кардан ба таносуби қарз ба саҳҳомӣ (таносуби D / E) ҷолиб аст. Дар ин ҷо шумо, ҳамчун сармоягузор, ба ӯҳдадориҳо ё сармояи қарзӣ нисбат ба сармоя нигаред.
Биёед як чизро дуруст фаҳмем: Қарз барои ширкатҳо чизи манфӣ нест. Баръакс, сармояи қарзӣ барои инноватсия ва сармоягузорӣ такони бештар медиҳад. Гузашта аз ин, аз сабаби паст будани фоизҳо, ки солҳост, кас аз таблиғоти зиёд баҳра мебарадvantageс бар истифодаи сармояи худ.
Бо вуҷуди ин, ҳангоми гирифтани пул, албатта, хавфи муайян вуҷуд дорад. Он метавонад дар муддати кӯтоҳ барқарор карда шавад. Дар ин ҳолат, кас бояд ҳамеша маблағҳои мувофиқро дар ихтиёр дошта бошад.
Агар шумо хоҳед, ки таносуби D/E-ро ҳисоб кунед, шумо ҳамаи ӯҳдадориҳои кӯтоҳмуддат ва дарозмуддатро якҷоя мегиред, онҳоро ба сармоя тақсим кунед ва фоизро бо зарб ба 100 ҳисоб кунед:
Таносуби D/E = ӯҳдадориҳои ҷорӣ ва ғайриҷорӣ / сармоя * 100.
Ин арзиш ба шумо мегӯяд, ки чанд фоизи сармоя ба қарз гузошта шудааст. Агар ин рақам 10 фоиз бошад, ин дараҷаи қарздорист.
Дар маҷмӯъ, метавон гуфт, ки сарбории қарзи аз 100 фоиз боло ҳамеша бо хатари бештар алоқаманд аст - ширкатҳои дорои сармояи бештар, аз тарафи дигар, роҳи бехатартарро иҷро мекунанд.
Аммо барои сармоягузорон сатҳи баланди қарзро метавон ҳамчун омили баргардонидани даромад дар муддати кӯтоҳ арзёбӣ кард. Саҳмдорон дарк мекунанд, ки бисёре аз қарздиҳандагон омодаанд дороиҳои худро ба ин гурӯҳ қарз диҳанд. Ин ба сармоягузории бештар ва эҳтимолан афзоиши фоида оварда мерасонад. Аз тарафи дигар, агар миқдори зиёди сармоя мавҷуд бошад, рушди нархи саҳмияҳо суст мешавад, аммо аз тарафи дигар, дивиденд аксар вақт устувортар аст.
Манбаи дуюми даромад: дивидендҳо ва ҳосили дивидендҳо
Ба ғайр аз даромад, дивиденд як тағирёбандаест, ки барои саҳмияҳо мувофиқ аст. Бо ин пардохт шумо ба ширкатҳо дар фоидаи худ ҳиссаи худро медиҳед. Дар ИМА, дивидендҳо одатан дар семоҳа пардохт карда мешаванд, дар ҳоле ки дар Олмон шумо ин пардохтро дар як сол як маротиба мегиред.
Сабаби ин барои сармоягузорон ҷолибтар кардани саҳмия мебошад. Хусусан дар мавриди микросхемаҳои кабуд, яъне ширкатҳое, ки дорои сармояи бозорӣ хеле баланд ва каме ногаҳонӣ, афзоиши хосилот дар сол хеле кам аст. Он гоҳ дивиденд ҷуброни мувофиқро медиҳад.
Ҳатто бисёре аз сармоягузороне ҳастанд, ки танҳо ба саҳмияҳои дорои ҳосили баланди дивиденд таваҷҷӯҳ доранд. Он гоҳ онҳо пеш аз ҳама ба шоҳони дивидендҳо, яъне ширкатҳое, ки дар тӯли даҳсолаҳои зиёд бе таваққуф саҳмияҳои афзояндаи фоидаро пардохт мекунанд, ҷустуҷӯ мекунанд.
Барои фаҳмидани саҳмияҳои мувофиқ тавассути рақамҳои асосӣ, ба ҳосили дивидендҳо нигаред. Ин одатан дар мухтасари профили дар brokerба монанди eToro, IG.com ва Capital.com.
Ҳосили дивиденд таносуби байни дивидендҳои охирин ва нархи ҷорӣро ҳамчун фоиз нишон медиҳад. Аз ин рӯ, он бо формулаи зерин ҳисоб карда мешавад:
Дивиденд барои як саҳмия пардохта мешавад / нархи ҷории саҳмия * 100.
Хулоса ин аст, ки ин ба шумо мегӯяд, ки даромади ҳар як саҳмия то чӣ андоза баланд аст ва ба шумо тахмин мекунад, ки оё сармоягузорӣ метавонад воқеан фоидаовар бошад. Чӣ қадаре ки арзиши саҳмияҳо пасттар ва дивидендҳо баландтар бошанд, ҳамон қадар ҳосили дивидендҳо ба даст меоред.
Маблағи баландтар аз ҷиҳати ҳосилнокии дивидендҳо ҳамеша беҳтар аст. Вариантҳои хеле хуб барои харидани саҳмияҳои воқеӣ, пеш аз ҳама, ширкатҳое мебошанд, ки арзиши тақрибан 15 фоиз ё бештар аз он ба даст меоранд. Ҳатто ин хеле кам аст. Намунаҳои саҳмияҳои дорои ҳосили баланди дивидендҳо дар соли 2022 Hapag-Lloyd (9.3 фоиз), ошкорбаёнӣ (12.93 фоиз), Digital Realty PDF G (18.18 фоиз) ва Macy's (11.44 фоиз) мебошанд.
